日内180交4204易3906和趋势交易在持仓周期上分别处于两个极端,而两种投资类型均有各自回避风险的原则:趋势交易通常是以小仓位,宽止损来回避心理风险及由价格极端移动所带来的市场风险b~d~s~h~5~c~o~m。而日内交易则以极短的持仓时间来释放由重仓所带来的心理风险及极端价格移动所可能造成的致命损失。
仅就单笔交易的平均利润而言,趋势交易具备完全确定的优势。但是一个事实是一个优秀的日内交易者在资金量偏小的情况下在单位时间内所创造的利润会远远高过一个优秀的趋势交易者,产生这样巨大反差的原因就是扩展利润最重要的一个因素:机会因素。
日内交易相比趋势交易,在交易机会上具备绝对优势。如果能将这种优势充分发挥并克服随机因素及交易成本,那么在风险增加有限的情况下可以创造出极高的利润水平。而机会因素的缺乏正是趋势交易所固有的缺点,只有扩展机会因素才能在风险增加有限的前提下进行交易利润的扩展。
可以这样来理解:正确的利润扩展也就是正确的机会因素扩展。
趋势交易进行机会因素的扩展主要通过两种方式来进行:一为通过加码的方式在单一市场增加机会因素,二为通过组合多市场交易来实现。增加机会因素有一个重要的原则就是保证机会因素之间为非相关。因为如果在同一时间持有具有相关性的两个仓位则实际风险为2倍额定风险。在日内交易类型中,两笔交易一般为先后进行,因此机会之间是独立的,非相关的本.地.生.活.网。而趋势交易增加机会因素的两种方式则都存在相关性的问题。
金字塔加码方式将所有仓位当做一个整体的仓位来看待,而这里则将每一笔加码都视为独立的交易分别对待且每笔交易使用相同的风险控制。这样加码就可以看作是在趋势中增加了机会因素。通常来说加码的距离越近则在趋势充分延伸后仓位所产生的利润越大,反之则越小。所以有朋友提倡近距离加码的方式。的确如果趋势真正展开,那么利润会非常大的。但如果从机会因素的角度来看则纯粹是一种掩耳盗铃的方式。
由于存在上面所提到的两种类型的风险,如果加码距离太近,就会产生和重仓无异的心理风险,同时无法抵抗价格极端移动所带来的市场风险。很显然,两笔交易之间距离越近,相关性越强。如果产生价格的大幅逆头寸方向移动,则两笔交易可能同时亏损,加码只是起到了反作用。实际上,近距离加码的方式是以增加整体风险为代价来增加利润的,与其这样还不如直接增加风险百分比的方式更为直接本地生活网www.bdsh5.com。扩展利润不能以增加整体风险为代价,这是一个基本原则,错误的利润扩展方式是需要回避的。
组合投资可以理解为通过组合多个市场同时进行交易以充分利用资金并降低交易的时间成本,也可以简单的理解为通过在多个市场中交易以增加单位时间内的机会因素。同样的,选择市场组合的一个基本原则是市场间为非相关。
在交易方法确定的前提下,在单笔交易中如果可承受风险为确定,那么通常利润也是确定的,如果要进行单笔交易利润的扩展,就会面临风险与利润同步增加的烦恼,我个人曾经做过很多策略上的尝试来扩展单笔交易利润,很遗憾,所有看似低风险的策略都无法经得起时间的检验,悉数失败。
趋势交易由于捕捉的是整轮趋势,而一个品种每年只会产生平均1-2轮趋势,所以在单笔交易风险确定的前提下在单个市场整年可获取的交易利润也是基本确定的,而以组合投资的方式来进行机会因素的扩展实际上相当于增加非相关的市场来使总体利润在风险恒定的情况下成倍增加,那么是否可以说如果无限增加市场的数量就可以使利润在风险有限的前提下无限增长,显然答案为否。
组合投资不单有扩展利润的作用,另一个重要作用是回避风险。组合投资回避风险的作用通常被解释为将资金分散在多个市场来化解风险,一句俗话是“将鸡蛋放在多个篮子里”。
我们大都有这样的体验,在连续亏损多次后执行计划会产生犹豫,比较困难。而在加码时刚好相反,执行计划很容易。这其中的一个区别就是加码时已经有一笔仓位产生利润,即使加码亏损也不会使本金损失,因此心态比较好。而由于连续亏损所损失的是本金就会造成患得患失的心理,害怕资金无休止的亏损下去,进而产生心理风险无法正常执行指令,丢掉可以产生大利润的交易机会损失就可以用巨大来形容了来自www.bdsh5.com。
组合投资对心理风险的回避正是基于这个道理。交易中必然会产生连续亏损,但如果在亏损的同时在另一个市场中有一笔交易是盈利的,且知道只要结束盈利仓位就可以抵消连续亏损所造成的本金损失,那么这种患得患失的心理就会大幅度减轻。由于恐惧所产生的干扰指令正常执行的心理风险也就由此得到了缓解。心理风险并不容易被人所认识,而多数人都用控制心态来形容对心理风险的控制,实际上如果交易当中存在着这种控制,那就说明自己在承受着相当大的心理风险,控制本身就是徒劳的,回避心理风险只能通过策略和降低预期来实现。
基本控制风险
投机者需要控制的风险主要有两大类:一是交易活动本身可能遇到的各种系统风险;二是交易过程中产生的交易风险。交易风险是指在交易过程中,只要一建仓,交易资金就会完全暴露在交易市场中,资金的命运由市场行情所左右,投机者暂时失去了对资金的控制权利。对一名专业的投机者来说,控制风险是第一位的,追逐利润是第二位的。也就是说,投机者始终把保护资本金的安全作为最优先考虑的因素,只有在确保资本金安全的前提下,才会去投机以图暴利。对于交易风险,投机者唯一可以做的一件事情就是中止交易止损或止贏。
控制交易风险,防范系统风险是每一个交易者都应该具备的最基本的交易思维理念。
需要控制风险的对象也有两类:一是系统风险;二是心理风险本地生活网。通常交易者依靠各种止损的手段来控制交易资金的风险,依靠资金管理的办法来控制账户资金的风险;心理风险可以理解为由于错误的心理压力所导致的无法正常执行计划的风险,正确的心态是:无论我是大亏还是大赚,我都会保持心里平静,每天坚持分析每一笔交易,看看有没有违规的情况发生,对于好的交易,好好思考为什么会成功,对于不好的交易要自我检讨,找出症结所在。因此,你要想一直都做得很好,必须在平常就非常在意自己的每一笔交易。
风险控制无论对于新手还是老手来说都是在市场生存的第一要素,市场中所暗藏的风险并不是那么显而易见的,而暴利却刚好相反,最好理智不会被欲望所代替。
市场中最难的是长期获胜,这其中有三个条件是必备的:
优良的行情判断体系,合理的资金管理体系,交易策略。这三个条件正是系统的三个主要组成部分。
可以清晰的看到这三个条件中不包括产生暴利所依赖的运气因素,运气在其中所产生的作用微乎其微。从这个比较就可以清楚的看到长期获胜的难度远远高过短期暴利,谋求暴利等同于让自己更快速的离开市场。
而想要长期在市场中获胜所需要付出的是艰苦的努力,需要面对的是无法数清的失败,需要具备的是百折不挠的精神,需要做的是不断的自我剖析和反省,成功的投资之路实际是一个不断克服心理障碍的过程,直到找到真正的自我。
风险与利润共存,恐惧与贪婪同在。如果任意放纵内心的贪婪,那么由于贪婪所带来的巨大恐惧感将让情绪战胜理性而使你去做所有错误的事情,当你有幸享受短暂的巨额利润之时,你应该清醒的明白风险已经大到了足够吞噬你全部资金的地步。
反之如果你努力去控制内心的贪欲,你可以发现恐惧会随着贪婪一并消失,情绪对你的影响将降至最低,理性将指挥你去实践自己的构想,承担应有的风险并获取应得的利润将使交易成为生活中的乐趣fFv。
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